雷達(dá)財(cái)經(jīng)出品 文|蘇紅 編|深海
營(yíng)收環(huán)比四季度大增29.54%，凈利潤(rùn)同比大增107.53%，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流同比飆升158.08%…… 這是世紀(jì)華通一季報(bào)交出的亮眼業(yè)績(jī)。
(資料圖片)
目前，世紀(jì)華通業(yè)務(wù)聚焦于三大業(yè)務(wù)板塊：互聯(lián)網(wǎng)游戲、云數(shù)據(jù)和汽車(chē)零部件制造。公告還指出，公司前期投入的海外游戲研發(fā)及互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心已逐步進(jìn)入回報(bào)期，未來(lái)具備強(qiáng)勁的可持續(xù)發(fā)展動(dòng)能。
有券商預(yù)測(cè)，世紀(jì)華通2023年歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為20.54億元和29.53 億元，同比增長(zhǎng)131.06%和43.77%。
二級(jí)市場(chǎng)方面， 公司股價(jià)在4月28日大漲9.25%，年初至5月4日股價(jià)累計(jì)漲幅達(dá)73.75%。
而在2013年時(shí)，世紀(jì)華通的主營(yíng)業(yè)務(wù)還僅是汽車(chē)零部件制造，且遭遇凈利潤(rùn)三年降。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年公司營(yíng)業(yè)收入為12.27億元。而至2022年，世紀(jì)華通的營(yíng)業(yè)收入升至114.75億元，期間復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)28.2%。
9年時(shí)間，世紀(jì)華通如何否極泰來(lái)？
一季報(bào)“狂飆”
根據(jù)4月28日晚世紀(jì)華通披露的2023年第一季度報(bào)告。一季度，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收達(dá)30.23億元，環(huán)比2022年第四季度增長(zhǎng)29.54%；歸母凈利潤(rùn)達(dá)4.33億元，同比大增107.53%?？鄯莾衾麧?rùn)3.38億元，同比增長(zhǎng)64.29%。
公司利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)，“三費(fèi)”均同步下降。
數(shù)據(jù)顯示， 一季度公司銷(xiāo)售費(fèi)用5.96億元，同比下降26.56%；管理費(fèi)用2.52億元，同比下降3.28%；財(cái)務(wù)費(fèi)用7142.99萬(wàn)元，同比下降1.85%。
截至2023年一季度末，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為5.70億元，同比飆升158.08%。公司籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6553.28萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)128.25%。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，多項(xiàng)指標(biāo)“狂飆”背后，源于世紀(jì)華通在游戲領(lǐng)域的深厚積淀。目前，游戲是公司最主要收入來(lái)源。2022年財(cái)報(bào)顯示，公司來(lái)自游戲的收入，占比達(dá)77.02%。
世紀(jì)華通旗下的盛趣游戲有八大游戲工作室，布局不同游戲市場(chǎng)和游戲類(lèi)型。
報(bào)告期內(nèi)，《傳奇世界》、《龍之谷》、《永恒之塔》、《最終幻想14》、《熱血傳奇》等多款經(jīng)典端游產(chǎn)品呈現(xiàn)常青態(tài)勢(shì)，《新熱血英豪》、《傳奇永恒》等經(jīng)典游戲也相繼創(chuàng)下單日流水新高。
去年公司自研手游《慶余年》上線(xiàn)首日便獲蘋(píng)果官方推薦，并獲得了iOS游戲暢銷(xiāo)榜第7、游戲免費(fèi)榜第1等優(yōu)異成績(jī)，同時(shí)登頂IP新游首月流水榜；另一款使用UE4引擎打造的3D鎖視角MMORPG手游《傳奇天下》，上線(xiàn)首日即取得iOS游戲免費(fèi)榜第3名、角色扮演榜第2名的出色成績(jī)；而自研的國(guó)內(nèi)首個(gè)模擬經(jīng)營(yíng)+冒險(xiǎn)清圖的全新玩法品類(lèi)手游《飛龍島歷險(xiǎn)記》已在國(guó)內(nèi)上線(xiàn)，目前 全球用戶(hù)已超過(guò)千萬(wàn)。
值得一提的是，同樣是在2023年第一季度，隨著用戶(hù)需求的快速?gòu)?fù)蘇，盛趣游戲也迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，核心產(chǎn)品在春節(jié)期間的日活及收入均獲得較大提升，整體流水增長(zhǎng)顯著。
在出海方面，公司旗下的點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)是中國(guó)最早的游戲出海廠商之一，擁有多款拳頭產(chǎn)品。
第三方機(jī)構(gòu) Sensor Tower 公布了2022 Sensor Tower APAC Awards 年度獲獎(jiǎng)名單，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)自研產(chǎn)品《Family Farm Adventure》(菲菲大冒險(xiǎn))榮獲最佳模擬手游獎(jiǎng)?！禙amily Farm Adventure》(菲菲大冒險(xiǎn))由公司自創(chuàng)成名 IP《Family Farm》(家庭農(nóng)場(chǎng))發(fā)展而來(lái)，海島農(nóng)場(chǎng)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)之上，還融入了 RPG 冒險(xiǎn)與三消玩法，體 驗(yàn)上更為豐富。 自 2021 年上線(xiàn)后，迅速進(jìn)入了多個(gè)國(guó)家和地區(qū)的暢銷(xiāo)榜單 TOP10。
據(jù) Sensor Tower 統(tǒng)計(jì)，《Family Farm Adventure》(菲菲大冒險(xiǎn))目前海外月下載量超過(guò) 100 萬(wàn)次，已經(jīng)成為迄今單月收入最高的出海模擬經(jīng)營(yíng)手游。
而《Family Farm》自創(chuàng) IP 系列產(chǎn)品累計(jì)用戶(hù)已超1.5億，創(chuàng)下模擬經(jīng)營(yíng)手游出海的新紀(jì)錄。
此外，《Valor Legends：Dog Rescue》則成功進(jìn)入7個(gè)國(guó)家和地區(qū)的 iOS 免費(fèi)榜第1、共計(jì) 57 個(gè)國(guó)家和地區(qū)免費(fèi)榜的TOP20。
據(jù)data.ai公布的中國(guó)游戲廠商出海收入排行榜，基于iOS App Store和Google Play應(yīng)用商店內(nèi)購(gòu)的收入數(shù)據(jù)，2023年3月，公司旗下點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)位列第7，超越眾多頭部出海游戲廠商。
今年一季度，世紀(jì)華通還有兩款產(chǎn)品進(jìn)入2023游戲出海收入榜前列，其中，《Frozen City》最高進(jìn)入全球40個(gè)地區(qū)免費(fèi)榜Top 10，并一舉登頂2023年2月全球模擬手游收入增長(zhǎng)榜；《Whiteout Survival》位列中國(guó)手游海外收入增長(zhǎng)榜第8名，刷新了公司自研產(chǎn)品的收入紀(jì)錄。
目前，海外已經(jīng)成為世紀(jì)華通重要收入來(lái)源。2022年財(cái)報(bào)顯示，世紀(jì)華通海外收入金額為40.4億元，占總營(yíng)收的比例為35.21%。海外收入毛利率為62.01%，比境內(nèi)45.81%的毛利率，高出16.2個(gè)百分點(diǎn)。
九年磨一劍
在游戲領(lǐng)域風(fēng)生水起的世紀(jì)華通，在9年前和游戲還沒(méi)有什么交集。
天眼查資料顯示，2005 年 10 月，世紀(jì)華通成立于浙江紹興。彼時(shí)，公司主要從事各類(lèi)汽車(chē)零部件及相關(guān)模具的研發(fā)、制造和銷(xiāo)售。
2005-2013 年期間，公司在汽車(chē)用塑料件行業(yè)的知名度逐步提升，其擁有的“全世通”商標(biāo)被評(píng)為浙江省著名商標(biāo)。間接配套上海 大眾、上海通用、一汽大眾等國(guó)內(nèi)知名整車(chē)企業(yè)，也是貝洱集團(tuán)、偉世通集團(tuán)、法雷奧集團(tuán)等國(guó)際一流汽車(chē)零部件制造商的全球采購(gòu)重要供應(yīng)商。
然而，受汽車(chē)零部件業(yè)整體下滑的影響，2011年至2013年，世紀(jì)華通凈利潤(rùn)降幅分別達(dá)10.92%、33.97%和13.1%。
面對(duì)業(yè)績(jī)持續(xù)下滑的窘境，世紀(jì)華通管理層毅然選擇升級(jí)。
2013年10月，世紀(jì)華通宣布因“收購(gòu)資產(chǎn)停牌”。次年8月，公司以“股票+現(xiàn)金”方式，收購(gòu)天游軟件和七酷網(wǎng)絡(luò)100%股權(quán)，切入游戲領(lǐng)域。
在收購(gòu)當(dāng)年，即2014年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.09億元，同比大增157.72%。
此次收購(gòu)，除了帶來(lái)業(yè)績(jī)上的提升，還給公司帶來(lái)了關(guān)鍵的人才。作為天游軟件創(chuàng)辦人、CEO天游軟件有限公司的創(chuàng)辦人、CEO，王佶畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)計(jì)算機(jī)專(zhuān)業(yè)，曾獲“2008年度新銳人物獎(jiǎng)”、“2010年度上海市軟件行業(yè)標(biāo)兵”稱(chēng)號(hào)及“2012年度上海實(shí)施發(fā)明創(chuàng)新成果優(yōu)秀企業(yè)家”等稱(chēng)號(hào)。
在并購(gòu)后不久，王佶出任了世紀(jì)華通CEO。
在王佶的主導(dǎo)下，世紀(jì)華通完成了對(duì)點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)和盛趣游戲(原盛大游戲)這兩家游戲巨頭的并購(gòu)，其中， 盛趣游戲并購(gòu)花費(fèi)達(dá)298億元，于2019年6月完成。
資料顯示，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)是國(guó)內(nèi)游戲出海的頭部企業(yè)，盛趣游戲則是國(guó)內(nèi)頂尖的游戲研發(fā)和發(fā)行商，擁有數(shù)量龐大的在營(yíng)游戲和優(yōu)質(zhì)IP。
而收購(gòu)盛趣游戲，讓公司進(jìn)一步擴(kuò)充了游戲人才庫(kù)。如公司現(xiàn)任總裁謝斐曾擔(dān)任盛趣游戲首席執(zhí)行官，獲得過(guò)“金浪獎(jiǎng) 行業(yè)風(fēng)云人物獎(jiǎng)”、“牛耳獎(jiǎng)互聯(lián)網(wǎng)年度風(fēng)云人物獎(jiǎng)”、“中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)十大影響力人物”等獎(jiǎng)項(xiàng)。
除了人才，世紀(jì)華通還引入了股東騰訊。2019年，世紀(jì)華通完成對(duì)盛趣游戲的收購(gòu)后，原盛趣游戲股東騰訊成為世紀(jì)華通股東，騰訊通過(guò)旗下產(chǎn)業(yè)投資基金林芝騰訊持股4.76%。此后，林芝騰訊通過(guò)增持以及受讓方式，持股比例升至10%，成為公司第二大股東。
借助這兩項(xiàng)收購(gòu)，世紀(jì)華通成為A股頭部游戲公司。
盡管如此，世紀(jì)華通并未停下前進(jìn)的腳步。
2020 年，世紀(jì)華通國(guó)家“數(shù)字新基建”戰(zhàn)略，通過(guò)收購(gòu)上海瓏睿股權(quán)，積極拓展數(shù)字新基建全新賽道。海瓏睿目前主要項(xiàng)目為位于上海松江區(qū)的“長(zhǎng)三角人工智能超算中心”，將作為騰訊云在上海市松江區(qū)落地長(zhǎng)三角人工智能超算中心樞紐與華東地區(qū)的核心機(jī)房。
2021年7月，世紀(jì)華通設(shè)立子公司上海世紀(jì)瓏騰，并于2021年10月與騰訊云計(jì)算簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。
2022 年2月28日，公司整合深圳數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目、長(zhǎng)三角數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目及其他相關(guān)業(yè)務(wù)，成立“云數(shù)據(jù)中心事業(yè)部”。在這一舉措的帶動(dòng)下，公司受讓了電科網(wǎng)安（原衛(wèi)士通）所持有的衛(wèi)士通（上海）網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)有限公司的34%股權(quán)，一舉切入數(shù)據(jù)安全賽道。
此外，公司投資布局了位于深圳市光明區(qū)的“弈峰科技光明 5G 大數(shù)據(jù)中心項(xiàng)目”（下稱(chēng)“深圳數(shù)據(jù)中心”），并將其作為公司重要科技戰(zhàn)略。
經(jīng)過(guò)長(zhǎng)達(dá)9年的耕耘，世紀(jì)華通形成了互聯(lián)網(wǎng)游戲、云數(shù)據(jù)和汽車(chē)零部件制造三大板塊。
芳華自現(xiàn)時(shí)
在知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝看來(lái)，一季度業(yè)績(jī)亮眼，只是開(kāi)胃菜。世紀(jì)華通2022年實(shí)施了大范圍的降本增效，相關(guān)的正向收益有望在2023年業(yè)績(jī)中集中體現(xiàn)。
今年1月17日，國(guó)家新聞出版署公布了一批1月國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?，這是2023年的第一批版號(hào)，共有88款游戲過(guò)審，環(huán)比進(jìn)一步提升（12月國(guó)產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)游戲?qū)徟畔?，?4款游戲獲批）。游戲監(jiān)管正式進(jìn)入常態(tài)化階段。
目前公司已儲(chǔ)備了品類(lèi)多元、數(shù)量豐富的產(chǎn)品矩陣，包括《龍之谷國(guó)際版》《饑荒：新家園》《項(xiàng)目代號(hào)：7》《項(xiàng)目代號(hào)：R＆R》《項(xiàng)目代號(hào)：AW3》《Disco Match》《古龍群俠傳》等多款游戲，其中不少已獲得了版號(hào)。外部環(huán)境的寬松疊加自研能力的提升，公司互聯(lián)網(wǎng)游戲業(yè)務(wù)今年有望迎來(lái)強(qiáng)勁的增長(zhǎng)勢(shì)頭。
公司自研突破原有SLG品類(lèi)，在休閑上獲得強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，此外元宇宙游戲獲得突破。2019年開(kāi)始，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)發(fā)力自研，目前研發(fā)人員近千人。經(jīng)過(guò)近四年的孵化和沉淀，點(diǎn)點(diǎn)互動(dòng)自研游戲海外收入占比已超過(guò)七成，自研游戲海外收入每年都保持兩位數(shù)以上的增長(zhǎng)。
公司的云數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)，也已進(jìn)入回報(bào)期。深圳數(shù)據(jù)中心已于2023年2月9日封頂，預(yù)計(jì)2023年4月完成首批交付，項(xiàng)目二期計(jì)劃在年內(nèi)啟動(dòng)。2020年深度參與并投資的上海松江的騰訊長(zhǎng)三角人工智能先進(jìn)計(jì)算中心及生態(tài)產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目，累計(jì)已交付近萬(wàn)個(gè)機(jī)柜并逐步投入運(yùn)營(yíng)，今年交付量有望提速。
“隨著 AIGC 工具大規(guī)模的應(yīng)用落地，公司將積極嘗試相關(guān)工具的使用和接入，進(jìn)一步降低產(chǎn)品研發(fā)成本，提高產(chǎn)品研發(fā)效率，提升產(chǎn)品品質(zhì)，高效利用智能研發(fā)管線(xiàn)。”對(duì)于 AIGC 為代表的新興數(shù)字技術(shù)，世紀(jì)華通也積極擁抱。
雷達(dá)財(cái)經(jīng)注意到，已經(jīng)不少游戲公司通過(guò)AIGC技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了降成本。
值得關(guān)注的是，眾多互聯(lián)網(wǎng)頭部企業(yè)開(kāi)始大規(guī)模推進(jìn) AI 大模型的建設(shè)，對(duì)算力的需求將成幾何倍數(shù)的增長(zhǎng)。世紀(jì)華通依托上海及深圳兩大數(shù)據(jù)中心，將為人工智能服務(wù)進(jìn)一步做好算力支撐，有望成為中國(guó)最優(yōu)質(zhì)的算力服務(wù)商之一，為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、 政府部門(mén)、金融機(jī)構(gòu)等各類(lèi)客戶(hù)提供安全、穩(wěn)定、可靠、高效的全生命周期算力服務(wù)。
世紀(jì)華通表示，為更好地實(shí)現(xiàn)公司快速、穩(wěn)定的發(fā)展， 公司計(jì)劃將戰(zhàn)略分為“數(shù)字文化”、“數(shù)字基建”及“科技賦能”三大板塊， 積極發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)大科技領(lǐng)域的投入，擁抱前沿技術(shù)，為“成為數(shù)字科技的龍頭企業(yè)”的愿景鋪平道路。
未來(lái)，公司將持續(xù)鞏固和發(fā)展數(shù)字文化主業(yè)，進(jìn)一步強(qiáng)化研運(yùn)管理的水平；公司將視數(shù)字基建為 “第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)”，與前沿科技的“時(shí)”“勢(shì)”同頻，不斷添磚加瓦；公司也將繼續(xù)穩(wěn)定汽車(chē)零部件制 造業(yè)務(wù)，做到各條線(xiàn)齊頭并進(jìn)。而在開(kāi)展上述工作的同時(shí)，公司還將以“可持續(xù)發(fā)展”的態(tài)度來(lái)提升參與環(huán)境、社會(huì)與管治的能力，貢獻(xiàn)應(yīng)有的企業(yè)社會(huì)責(zé)任，不斷做大做強(qiáng)，回報(bào)股東，回饋社會(huì)。
世紀(jì)華通的厚積薄發(fā)也獲券商看好。
浙商證券近期發(fā)布研報(bào)認(rèn)為，世紀(jì)華通公司通過(guò)多次并購(gòu)?fù)貜垬I(yè)務(wù)版圖，轉(zhuǎn)型躋身 A 股游戲公司第一梯隊(duì)。研報(bào)預(yù)計(jì)預(yù)計(jì)世紀(jì)華通2023-2024 年公司營(yíng)業(yè)收入分別為149.45億元和169.73 億元，同比增長(zhǎng)16.50%和13.57%；歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)分別為20.54億元和29.53 億元，同比增長(zhǎng)131.06%和43.77%。
研報(bào)表示，考慮到公司擁有包括傳奇系列、傳奇世界系列、龍之谷系列、輻射系列等的眾多知名 IP，并具備長(zhǎng)線(xiàn)運(yùn)營(yíng)及爆款頻出的歷史經(jīng)驗(yàn)，以及公司海外業(yè)務(wù)拓展 表現(xiàn)較好，給予一定估值溢價(jià)。研報(bào)認(rèn)為，伴隨公司海內(nèi)外儲(chǔ)備產(chǎn)品的陸續(xù)上線(xiàn)，有望驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)加速兌現(xiàn)，首次覆蓋給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。
此外，申萬(wàn)宏源日前發(fā)布的研究報(bào)告也對(duì)世紀(jì)華通給予“增持”評(píng)級(jí)。
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